中国半导体销售额增速领先世界，集成电路国产化进程有望加速

8月全球销售额401.6亿美元，同比+14.9％，增速持续放缓，其中中国销售额 141.1亿美元，同比+27.3％，增速领先世界，占比持续提升至35.1％。龙头设备厂商营收增速下滑或呈现负增长：应用材料、LAM、 ASML单季营收分别同比+19.3％/-6.0％ /+13.4％，累计营收分别同比+25.3％/-6.0％/+22.3％。根据SEMI的预测， 2018、2019年全球销售额增速将分别放缓至10.8％、7.7％，但中国大陆的设备销售额增速依然有望维持高位，2018、2019年分别有望实现43.5％、 46.6％的增长率，成为拉动行业的核心驱动力，中国将成为世界第二大市场。9月集成电路进口金额320.4亿美元，同比+21.8％；累计进口金额 2351.6亿美元，同比+27.8％增速持续放缓。集成电路出口金额 83.9亿美元，同比+36.3％大幅提升；累计出口金额613.1亿美元，同比+30.1％增速回升。随着全球半导体产能大规模向中国大陆转移，集成电路整个产业链国产化进程有望加速。 10月18日华虹集团华力二期 12英寸集成电路生产线顺利建成投片，助力集成电路国产化。未来该生产线将从目前1万片/月的产能逐步爬坡到4万片/月，制造工艺也将从 28纳米进步至14纳米。

DRAM存储器价格或将迎来拐点，硅片供需缺口仍将扩大

2018Q3存储器主流厂商海力士、美光营收分别同比+41.0％、+37.5％增速放缓。海力士三季报显示，其DRAM价格同比+1％，增速持续走低；NAND价格同比-10％，价格持续下降。三星、海力士已推迟内存工厂的扩建和产能扩充计划，随着 DRAM市场不断趋向成熟集中和客户需求增长减缓，DRAM价格或将迎来拐点，DRAMeXchange预计，2019年DRAM价格或将同比下降15％-20％，但 DRAM产量仍将同比提高22％。作为芯片的原材料，由于扩产周期长，供给弹性小，新投产能进入供应链需要一定时间，故存储器行业波动短期内难以传导至上游硅片产业。我们预计未来两年硅片将持续缺货，且供需缺口将持续扩大，价格仍将维持上涨。

国际品牌国产化助力半导体设备进口替代，国产设备市占率持续提升